Time-varying stock return predictability: the Eurozone case
DOI:
https://doi.org/10.14195/2183-203X_41_3Resumo
Neste artigo testamos a existência de previsibilidade em onze países da Zona Euro, através de regressões com coeficientes constantes e variáveis. Os resultados obtidos revelam que existem indícios estatísticos de previsibilidade em alguns países. O valor económico dos modelos de previsão é muito maior do que poderia ser inferido, com base nos testes estatísticos. Um investidor, com função de utilidade do tipo média-varincia, poderia ter obtido ganhos substanciais na maioria dos países considerados. No geral, os modelos com parmetros variáveis apresentam um melhor desempenho do que os modelos com coeficientes constantes.
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