Relação Dinâmica Entre Choques Económicos Externos e Estabilidade Bancária: Evidência Empírica do Sector Bancário Indonésio

Resumo

A estabilidade bancária é um elemento crucial para a resiliência do sistema financeiro nacional, particularmente numa economia aberta e vulnerável a choques externos. A Indonésia, enquanto país em desenvolvimento com elevada conectividade ao mercado global, enfrenta desafios significativos decorrentes de factores externos, como a dinâmica do Índice do Dólar dos EUA, as flutuações das reservas cambiais e o aumento da penetração dos bancos estrangeiros. Estas variáveis ‹‹têm o potencial de influenciar a função de intermediação bancária, medida pela relação empréstimo-depósito (LDR), e, por isso, requerem uma análise abrangente. Este estudo visa examinar a relação de longo prazo, a dinâmica de curto prazo, o impacto dos choques externos e a direção da causalidade entre os fatores externos e a estabilidade bancária na Indonésia. Os dados utilizados são uma série temporal mensal de janeiro de 2020 a dezembro de 2024, com um período de observação que abrange os últimos desenvolvimentos na economia e no setor financeiro indonésio. A metodologia aplicada é o Vector Error Correction Model (VECM), capaz de identificar relações de longo prazo e respostas de curto prazo entre as variáveis. A análise é complementada por análises de Função de Resposta ao Impulso (FRI), Decomposição da Variância (DV) e testes de causalidade de Granger. Os resultados da estimação indicam que, no longo prazo, o fortalecimento do Índice do Dólar Americano e a dominância dos ativos dos bancos estrangeiros tendem a suprimir a função de intermediação bancária, enquanto as reservas cambiais fortalecem a estabilidade da intermediação. No curto prazo, o sistema bancário indonésio revelou-se vulnerável a choques externos, particularmente do dólar norte-americano e da penetração dos bancos estrangeiros, embora as reservas cambiais continuem a funcionar como um amortecedor estabilizador. A FRI e a DV confirmam que os choques de factores externos têm uma influência significativa nas variações do rácio empréstimo-depósito (LDR), enquanto os resultados de causalidade indicam que as reservas cambiais e a proporção de activos dos bancos estrangeiros são mais determinantes da estabilidade bancária do que o contrário. Estas descobertas enfatizam a importância de políticas para reforçar as reservas cambiais, a flexibilidade cambial e uma regulação mais prudente do papel dos bancos estrangeiros na manutenção da função de intermediação do sistema bancário indonésio no meio da volatilidade global. A coordenação entre o Banco da Indonésia, a Autoridade de Serviços Financeiros e o governo é fundamental para reforçar a estabilidade do sistema financeiro nacional.